晚上7点，南海酒店餐厅。</P>

胡观金专门抽出时间，请林向东和赵蕾吃饭。</P>

陪同的人还有岳可盛。</P>

和国兴证券自营部总经理何如一。</P>

岳可盛今年36岁，何如一只有33岁。</P>

喝了几杯酒，何如一率先起身敬酒，赞叹道：</P>

“林先生，赵总，蜀都营业部有几个账户。</P>

收益率普遍做到了几十倍。</P>

有一个账户的收益率甚至高达300多倍。</P>

实在太惊人了。”</P>

何如一自然不会明说。</P>

这些账户都是林向东和赵蕾在打理。</P>

赵蕾抿嘴一笑：</P>

“何总，做到300多倍那个账户。</P>

在向东妹妹名下，由苏芷涵操作的。</P>

芷涵用两万资金，借这个账户训练盘感和短线技巧。”</P>

林向东道：</P>

“这样一轮超级大牛市。</P>

大盘指数最高都涨了6.6倍。</P>

小资金只要踏准节奏，抓住热点轮换。</P>

做到上百倍的收益也不足为奇。”</P>

何如一点头道：</P>

“是的，我们特区这边的营业部。</P>

也有厉害的散户做到了上百倍收益。”</P>

岳可盛笑道：</P>

“我以前在沪交所交易部上班那几年。</P>

倒是见证过不少历史性的时刻。</P>

比如交易所开业敲锣，发行第一只股票飞乐音响。</P>

还有豫园这样的老八股。</P>

一年多时间，从100元涨破1万元。</P>

翻了100倍的神奇时刻。</P>

不过，经过几年发展，A股的体量也在了几十倍。</P>

90年只有8只股票，总市值才20多亿。</P>

今年已经有600多只股票。</P>

牛市高峰期，总市值超过了2.5万亿。”</P>

胡观金点头道：</P>

“从市场扩容的速度来看。</P>

A股这7年时间的发展还是很快的。”</P>

这时候，何如一单独敬了林向东一杯酒：</P>

“林先生，你对A股接下来的行情怎么看？”</P>

“各位领导，你们叫我小林或向东就好了。”</P>

林向东客套一句，又递了一根烟。</P>

自己点上烟后，装作沉思一阵，答道：</P>

“A股接下来走熊市趋势是必然的。</P>

几乎不会出现什么投资机会了。</P>

首先从估值水平来看。</P>

96年初A股整体估值是17倍pE。</P>

出现了一批pE低于10倍的绩优蓝筹。</P>

有几十只股票跌破了净资产价格。</P>

甚至出现了长虹这样一度低于3倍pE的蓝筹股。</P>

今年5月初，市场整体估值已经超过了60倍。</P>

即使现在，依然还有40多倍。</P>

这样高的估值，只怕需要两三年来消化。</P>

其二，就是单纯的量价关系和市场参与各方。</P>

技术上，深成指一年多时间暴涨了6.6倍。</P>

在全球范围也是非常罕见的。</P>

接下来，指数从高位跌下来，直接腰斩。</P>

甚至跌60%左右，都是很正常的事。</P>

而现在，A股有3000多万个账号。</P>

其中绝大部分都是新增的散户入市。</P>

A股还没有公募基金，没有长期投资机构。</P>

券商自营业务也是独木难支。</P>

其它企业机构的资金，只是进来收割一波的。</P>

其三就是市场的扩容压力。</P>

今年已经确定了300亿的新股融资。</P>

宣布了这样一个额度，目的在于为牛市降温。</P>

最后还有一个国际大环境的问题。</P>

东南亚一些国家经济过热，外债太重。</P>

外汇储备不足的公开弱点。</P>

成了国际炒家直接攻击的目标。</P>

如果这些国家的货币最后崩盘了。</P>

很可能引发大范围的金融动荡。</P>