第七十八章、价值投资

在2016新年开市的几个月中，大盘指数在风雨飘摇中经历了史无前例的由于熔断机制而引起的连续暴跌，这让所有参与持股的股民都恐慌不已。所有参与股市的散户们，在一片纠结中眼巴巴地看着自己股票的市值一天天地缩水，再一次梦碎市场。

大盘这种连续非理性的杀跌，引起了高层的重视，于是一系列的新政连续发布。先是废除了熔断机制，后来是任命了证监会新主席，再后来就是继续加强国资背景资金的救市力度。在一系列救市猛药入市以后，股指渐渐止跌企稳，慢慢地走出了一个慢牛的新格局。

但并不是所有的股票都走出了下跌的泥潭，左玉良通过对大盘的研究发现，真正大而美的公司逐渐受到了资金的青睐，尤其是白酒消费类股票的龙头股率先走出了比较明显的慢牛行情。

中国著名白酒股里有两大龙头股，一个是贵州茅台，一个是五粮液。前者左玉良知道也是只好股，但由于其绝对价格太高，从炒股心理上和他们的资金体量上来说，真有些玩不起，所以，大家退而求其次，全部买进了五粮液这只次龙头。其实，左玉良也知道，只要贵州茅台走强，五粮液就不会差到哪里去。

而后来的事实也证明，2016年的股市行情就是一种局部慢牛行情，用当时时髦的话题说就叫做结构性牛市。这一年大部分的牛股，都是来自行业前几位的龙头股，符合了价值投资的宣扬理念。而绝大部分业绩较差的股票依旧走在价值回归的道路上。一层一层继续杀跌，不断瘦身。身处这种市场，如果感受不到市场风向的改变，一旦买错股票，就会落得个只赚指数不赚钱的尴尬境地。

而让左玉良体会出这个市场趋势风格变化的，就是五粮液逐渐走出的上涨一条龙格局。

左玉良设定的13、34、55三条短期均线护佑着五粮液股价不断推高；120、240中期均线稳步地多头排列，一旦杀跌到这个位置，他们率先预警，力保股价应声弹起；377、610长期均线则是坦荡荡地走在通往光明的康庄大道上，看着就让人放心。

“左哥，网上近来都说本轮行情是结构性行情啊？能不能解释一下啊？我怎么搞不明白它的含义啊？”胡伟拥发消息问道。

“这个要咨询一下刘鹏飞了，用他那政治的视角，给大家解释一下。”左玉良发消息说道。

“左哥，这个问题我大学里也没有学过啊！不过胡伟拥问问到了，我在网上也找了找相关的定义，发上来大家讨论讨论，或有裨益啊！”刘鹏飞发完消息，把他收集的信息发到了群里。

“所谓结构性行情，是指部分股票板块上涨，而绝大多数的股票板块跟随小涨或根本不涨的市场行情。所谓结构性行情，是相对全面行情或者说普涨普跌行情来讲的。是指一定的时间周期里面，部分板块个股持续上涨，而大部分板块小涨不涨甚至下跌。”

“还是刘鹏飞发的这个解释不错，说的明白简洁。“胡伟拥发消息说道。

“那我还是有个问题搞不明白，大盘怎么会走出这种行情呢？”胡伟拥继续发消息问道。

“这个应该想得到的，那就是缺钱呗。大水漫灌式的上涨结束了，只有市场中真正有价值的股票会得到后续进场资金的青睐啊！”刘鹏飞发消息解释道。

“市场已经表现出来一些端倪了，我观察下来主要是表现为二八现象。市场里只有二成股票在上涨，其余八成股票依旧走在杀跌路上。我之前判断的熊市将持续四年，对持有处在价值回归中的八类股票的投资者来说，这是个噩梦。”左玉良发消息说道。